Сдвиг в XAGUSD: спрос на «защитные активы» сталкивается с давлением доллара

• Серебро растет на фоне нестабильности
• Дефицит поставок в Лондоне усиливает рост котировок
• Сильный доллар и осторожность ФРС сдерживают подъем
• Вероятность снижения ставки ФРС падает, снижая интерес к металлам
• Промышленный спрос и задержки публикации экономических данных усиливают неопределенность

Последний рост цен на серебро выше $47,5 за унцию можно рассматривать как сочетание рыночного стресса и спекулятивного интереса. Рынки нервничают, акции теряют позиции, и инвесторы вновь обращаются к традиционным «защитным активам».

Одним из ключевых факторов стала ограниченность физического предложения на лондонском рынке: сокращение запасов ранее подтолкнуло серебро к историческим максимумам. С другой стороны, доллар укрепился, что традиционно давит на стоимость металлов, номинированных в американской валюте.

В центре внимания политика ФРС. Участники рынка сократили вероятность снижения ставки на 25 б.п., что указывает на возможную паузу в цикле смягчения и снижает привлекательность активов без постоянной доходности.

Текущий рост серебра результат сложного переплетения спроса на защитные активы, дефицита предложения и ожиданий ослабления монетарной политики в США.

Впереди испытание: если слабая макроэкономическая статистика сохранится (на фоне задержек публикаций из-за продолжающегося шатдауна правительства США), серебро может продолжить подъем.

Но при укреплении доллара или дальнейшей переоценке ожиданий по ставкам рост может остановиться, особенно с учетом предупреждений аналитиков о более высоких рисках снижения цен на серебро по сравнению с золотом.